小摩发布研究报告称，予华润啤酒（00291）“增持”评级，仍为消费领域首选，高端化趋势依然坚挺；将2022-24年税息折旧及摊销前盈利预测上调2%至5%，并预测销售/经调整EBITDA将于2022年同比增长9%/22%，复合年增长率为9%/20%，目标价由80港元升至83港元。

　　该行表示，铝罐成本通胀正在缓和，2022年首季成本同比升37.3%，第二季已放缓至13.3%，7至8月成本则同比下降17.2%。年初至今铝成本降15%，纸箱和玻璃成本则降23.5%和19%；三类包装材料成本意外下降，抵销大麦成本通胀。据小摩分析，总包装材料成本每降低5%，将令导致润啤的息税前盈利增长7%。