研报违规！上海证券收警示函，研究所副所长、分析师被监管谈话

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　　来源：国际金融报

　　6月17日，上海证监局官网显示，因发布的一篇证券研究报告违规，上海证监局对上海证券采取出具警示函措施的决定，研报署名分析师黄卓、研究所副所长邵锐被采取监管谈话措施。

　　事实上，该报告在今年初发布后的第二天就惨遭“打脸。涉事企业安旭生物发布澄清公告，表示未接受过上海证券相关人员任何形式的访谈调研等活动，公司无法预测2022-2023年的业绩情况，报告仅为上海证券研究所意见，不代表公司立场。

　　遭警示并要求整改

　　具体而言，上海证监局表示，上海证券发布的证券研究报告《原料自主可控，引领POCT检测发展》存在分析结论的合理依据不够充分、研究报告发布前的质量控制存在不足的情形。

　　上述情形不符合《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告[2010]28号，经证监会公告[2020]20号修订）第九条、第十条和《发布证券研究报告执业规范》（2020年修订）第十七条第三款的规定，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第133号，经证监会令第166号修订）第六条的规定。

　　根据规定，上海证监局决定对上海证券采取出具警示函的监督管理措施，要求引以为戒，认真查找和整改问题，持续完善内部控制。

　　黄卓作为证券研究报告《原料自主可控，引领POCT检测发展》的署名分析师，对研究报告分析结论的合理依据不够充分负有责任；邵锐作为公司研究所主持工作的副所长，对公司研究报告发布前的质量控制存在不足负有责任。上海证监局对二人采取监管谈话措施。

　　Choice数据显示，去年上海证券基金分仓佣金收入为3762万元，排名56名，同比增长率超过100%，佣金席位占比为0.17%。

　　被涉事企业“打脸”

　　时间回到今年1月11日，上海证券研究所发表《安旭生物（688075）深度报告：原料自主可控，引领POCT检测发展》，对安旭生物2022年-2023年业绩进行了盈利预测，预计2021-23年公司将实现归母净利润7.26/29.88/16.55亿元，同比增长11.9%/311.5%/-44.6%，对应EPS为11.84/48.72/26.98，21-23年PE估值为15.08/3.67/6.62倍。

　　1月12日，安旭生物发布业绩预增公告，预计2021年实现归母净利润6.58亿元至7.9亿元，同比增加1.41%至21.69%。此外，安旭生物特意针对上述证券研究报告发布了澄清说明，第一，公司未接受过上海证券相关人员任何形式的访谈调研等活动，也从未向外界提供过尚未披露的相关业绩数据及公司经营数据。

　　第二，报告仅为上海证券研究所意见，不代表公司立场。截至目前，公司未做过任何2022-2023年的业绩预测。鉴于境外疫情发展及控制情况、检测方法的选择、境外市场推广力度、客户认可程度、市场竞争程度、其他国家疫情防控政策等多种影响因素，公司无法预测2022-2023年的业绩情况。

　　监管层从严规范

　　针对券业研报哗众取宠、夸大事实等乱象，监管部门早已重拳出击。

　　2020年5月底，中国证券业协会发布《发布证券研究报告执业规范（修订稿）》《证券分析师执业行为准则（修订稿）》两份行业自律规则，分别对分析师研报质量、新媒体管理、外聘专家、廉洁从业、考评独立性、保密制度及适用规范等七大方面做出修订。

　　修订后的《发布证券研究报告执业规范》共40条，《证券分析师执业行为准则》共30条。两份规则的修改共计33处，主要围绕七大方向，具体包括：

　　◆加强研究报告质量管控、提升研究报告质量；

　　◆加强对分析师发表言论、使用自媒体和客户服务的管理，规范分析师执业行为；

　　◆加强分析师廉洁从业管理和职业道德建设，提升分析师职业道德水准；

　　◆加强分析师考核、参加评选管理，强化分析师执业独立性；

　　◆加强保密管理，规范分析师上市公司调研；

　　◆规范外请专家服务行为；

　　◆规范研究报告发布、转载，以及宏观经济、产业研究及境外上市公司研究报告发布行为。