小摩发布研究报告称，维持恒安国际（01044）“中性”评级，木桨及石化原料成本通胀将继续拖累下半年毛利表现，预计今年撇除汇兑影响的销售同比增长9.6%，盈利则下跌4.9%，但明年分别升2.5%/7.5%，目标价由39港元升至40港元，股息收益率具吸引力，约为4.5%。集团今年上半年销售同比增长12.3%，较市场预期高6%；撇除汇兑影响的纯利为同比跌10.9%，符合该行预期。